연준이 선호하는 인플레이션 지표는 10월에 냉각되었습니다.

Jan 07, 2024

10월 소비자 물가의 주요 지표가 다소 둔화되었는데, 이는 인플레이션 압력이 완화될 수 있다는 또 다른 희망적인 신호입니다.

지난 10월 개인소비지출 물가지수(PCE)가 전년 동기 대비 6% 상승했다고 미 상무부가 목요일 발표했다. 이는 9월에 보고된 상향 조정된 6.3% 연간 증가율보다 낮은 수치입니다.

PCE는 소비자 물가를 더욱 완벽하게 보여주기 때문에 연준이 선호하는 인플레이션 지표입니다.

10월 가격은 9월 대비 0.3% 상승했는데, 이는 지난 2개월과 동일한 월별 상승률입니다.

변동성이 큰 식품과 에너지를 제외하면 핵심 PCE는 지난 12개월 동안 5%, 전월 대비 0.2% 상승했습니다. 이는 9월 상향 수정된 연간 증가율 5.2%, 월간 증가율 0.5%와 비교됩니다.

핵심 PCE의 12개월 상승은 Refinitiv가 조사한 이코노미스트의 예측과 일치했지만, 1개월 상승은 예상했던 0.3% 상승보다 약간 낮았습니다.

인플레이션 압력은 미국 경제의 주요 관심사가 되었고, 연준은 물가를 통제하기 위해 전례 없는 속도로 금리를 인상하게 되었습니다.

제롬 파월 연준의장은 수요일 연설에서 연준이 빠르면 12월에 공격적인 금리 인상 속도를 늦출 수 있다고 말했습니다. 파월 총리는 특정 데이터 포인트에 의존하지 않는 것이 중요하다고 강조했지만, 목요일 인플레이션 수치를 보면 그 계획이 확인될 것 같습니다.

LPL 파이낸셜의 제프리 로치 수석 이코노미스트는 목요일 메모에서 "이러한 인플레이션 데이터를 고려할 때 연준은 다가오는 회의에서 금리 인상 속도가 하향 조정되는 것을 편안하게 받아들일 것"이라고 썼습니다.

PCE 보고서는 또한 개인 소득과 개인 지출 모두에서 큰 폭의 증가를 보여주었습니다. 개인소득은 9월 0.4% 증가에서 10월 0.7% 증가했다. 그리고 최근 수치에서 개인 지출은 0.8% 증가했고, 물가 상승 효과를 고려하면 0.5% 증가했습니다. 이는 1월 이후 인플레이션 조정 지출에서 가장 큰 증가폭이다. 지출 증가의 주요 동인은 새 자동차와 트럭, 가구, 기타 가정과 외식을 위한 고가 품목이었습니다.

두 가지 수치 모두 앞으로 근본적인 인플레이션 압력을 키울 수 있습니다. 상품과 서비스에 대한 수요가 늘어나면 해당 수요를 충족하기 위한 공급이 늘어나지 않는 한 가격이 더 높아질 수 있습니다. 그리고 강력한 노동 시장에 힘입어 소득이 높아지면 수요가 늘어나는 경향이 있습니다.

PNC의 수석 이코노미스트인 커트 랜킨(Kurt Rankin)은 목요일 메모에서 "이번 달 발표에 포함된 소비자 지출 수치는 가계가 경제적 폭풍우 속에서도 지출 습관을 포기하지 않는 것 같다는 것을 보여줍니다"라고 썼습니다.

“고액 가계로의 회귀… 지출은 인플레이션이 지속된다는 전형적인 신호일 수 있습니다. 소비자는 가격이 지속적으로 상승하는 것을 보면 미래에 더 높은 가격을 감수하기보다는 지금 구입하는 경향이 있습니다.”

그러나 보고서가 낮은 인플레이션과 높은 소득 및 지출의 균형을 이루는 연준에 대한 혼합 데이터 세트라면, 그 조합은 바이든 행정부에게 좋은 소식이었습니다. 백악관의 주목.

조 바이든 미국 대통령은 목요일 오전 발표한 성명에서 "우리는 보다 꾸준하고 안정적인 경제 성장으로 전환하는 동시에 인플레이션 문제 해결에 진전이 있다는 초기 신호를 보고 있다"고 밝혔습니다. “미국 국민은 미국 노동자들이 달성한 역사적 경제적 이익을 모두 포기하지 않고 인플레이션을 해결하려는 우리의 계획이 효과가 있다는 확신을 가져야 합니다.”

이 이야기는 개발 중이며 업데이트될 예정입니다.